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第6部分（第2页）

巴菲特在投资《华盛顿邮报》之后，一直与这个公司共享衰荣。这种长久的投资习惯，也给他带来了巨大的收益。

“我说过，我的财富得益于我不是一个三心二意朝三暮四的人。要说我的成功，这是一个重要的因素。因为这个理论给我带来巨额的利润。”巴菲特最后对身边的麦克和餐桌上的人们说。

2。期待股票明天早晨就上涨，是愚蠢的（1）

巴菲特究竟靠什么手段把复杂的市场投资变得如此简洁、有效呢？一位叫肯？门罗的公司股东，将伯克希尔公司的工作简化为一个书面公式，那就是：“赚取利润，收购一家伟大的企业。重复，永不停息。”

午餐上，麦克对巴菲特说：“先生，一般来讲，投资者既然购买了股票，都是希望它马上升值的。这一点不会有错吧？”

巴菲特微笑了一下，很快他又沉思了片刻，对麦克说：“我要提醒你，投资市场也像企业的变化一样，是有其特点和规律的。不要今天购买了股票期待它明天早晨就上涨，这是一种愚蠢的思维。”

巴菲特认为，股票的涨跌与发行股票的公司休戚相关。只要把握了企业的发展命脉，就能够冷静看待股票在市场中的浮动变化，做到进退自如，宠辱不惊。

巴菲特曾经于1986年花47000美元，在媒体上刊登了一则购买企业的广告。他主动招徕那些有前景的大企业，表达自己与它们真诚合作的愿望。他在广告中说：我们热切地盼望符合以下条件的企业负责人和我们取得联系，早日达成合作意愿。但请必须具备以下条件：

1、大型企业（税前赢利最少为5000万美元）；

2、在股票上有良好的收益，同时没有或几乎没有债务；

3、显示始终如一的赢利能力（我们不考虑间歇性兴衰的变化）；

4、具备良好的管理能力（我们不负责提供管理）；

5、企业性质简单（如果涉及过多的技术，我们难以理解）。

对于符合上述条件，且报价合理的企业，巴菲特会毫不犹豫地买进。从这个广告上可以看到，巴菲特的投资意图非常明显，从中也不难让人看出怎样的企业才可能有真正的投资价值。巴菲特不是寻找投机的商机，而是一个实事求是实施投资的行为。他不是等待一个高价位，来给自己的付出立即带来回报。相反，他是盼望一个企业的长远价值的恒定性。只有那样具有生命力和成长耐力的企业多了，经济市场才可能是繁荣的。

巴菲特在投资上看得深远，注定他目光的宽阔和深邃。他始终明白一点，当更多的企业面临问题的时候，也就是股票出现问题的时候。只有整个经济市场中无数个企业细胞健康有序发展，那种生机勃勃的力量，就是股市昌盛的折射镜。

在投资市场上的心态，是一个投资人综合素质的体现。巴菲特在投资中去培养投资对象的市场价值，而不是那种遇到赚钱兴奋、赔钱就倒霉的纯粹投资观。从另一个角度说，巴菲特甚至不会相信那种“一夜醒来，股票飞涨”的现实。

巴菲特投资喜斯糖果公司的例子，尤为明显。

喜斯糖果成立于1921年，最早的创始人是一位叫玛丽·喜的老太太。她在加州一家小小的糖果铺，用一条围裙、几个锅子创业。经过长期的实践，她的糖果做得非常好吃，受到顾客的热烈欢迎。每当经济萧条的时候，她就把巧克力的价格从每磅80美分降为50美分。并且还以不同的广告词招揽顾客。

1920年之后，老太太的店铺转给了一名叫喜斯的人。喜斯开始在糖果经营上正式创业。之后成立了喜斯糖果公司。当时全国只有几家喜斯糖果店，而且都在加州洛杉矶。喜斯最初用小机车送货，之后业务量大了，就在车身旁边加挂车厢为许多顾客送货，而今天的送货方式和过去大不相同，而是超长的大货车和大型的运输飞机！

2。期待股票明天早晨就上涨，是愚蠢的（2）

喜斯糖果最先在加州打响品牌。直至发展到在洛杉矶和旧金山拥有两大中央厨房。其店铺随着名声的增大而逐渐扩展，后来开始制造巧克力和其他甜点。公司的所有产品由自己的店铺直接出售或者批发。出售的各式糖果花样繁多，那些令人垂涎的甜点都是喜斯很早就开始生产的，如核桃串、花生串、牛奶块、焦糖片和牛奶樱桃……

当然，糖果业有明显的季节性，天冷时生意较好，天热时生意较差。在节假日生意好，平时要差。尤其是在圣诞节与新年，其热卖达到沸腾状态，三分之二的巧克力都是在感恩节与新年前夕卖出。糖果几乎成为大的节日必不可少的礼品。

喜斯为顾客提供包装服务是非常理想的圣诞礼物，到后来，喜斯糖果走上高端市场，成为一些名企甚至政府机构的馈赠礼品。不少国会议员，多年来都固定以喜斯糖果礼盒馈赠亲友。而那些孩子们，如果没有喜斯相伴，可以说就是有遗憾的童年。慢慢地，喜斯成为了糖果业的一个知名品牌。

伯克希尔公司拥有喜斯糖果已经三十多年了。伯克希尔在1972年，通过所属的蓝筹邮票公司，以2500万美元收购喜斯糖果。当初，巴菲特收购喜斯糖果的时候，喜斯正面临极大困难，在经济危机中前途未卜。然而这时，美国的经济因为遭受重创，工业萧条，不少企业由于无法支撑下去而倒闭。喜斯此时经营状况日渐衰落，利润直线下滑，整个公司的账面价值仅仅800万美元。喜斯公司笼罩在危机四伏的硝烟中。这时候，已经有很多比喜斯实力更大的企业宣布破产，喜斯也正在做这些准备。

所有人都相信，包括喜斯内部的管理人，都已经知道喜斯陷入绝境之中难以自拔，股票大跌的局面已经是无法扭转的。因为整个国家的经济大局是无法扭转的，喜斯的前途一片迷茫。

喜斯明天的股票会上涨吗？不能。巴菲特知道这个。可是他就在这个时候选择了喜斯来投资。他的意思是，喜斯现在的股票是上涨不了，但是，以后它会上涨。要获得最大利益，不是在它上涨的时候去投资，而是要在它现在衰落的时候投资，才能够得到无法预估的回报。

巴菲特于1993年在哥伦比亚商学院演讲，谈到对喜斯的购买意图时表示：我们了解这家糖果店在顾客心目中的地位，也清楚定价的弹性，我认为每磅糖果的价格可以再调高二十美分，完全是可以做到的。像收购很多公司

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