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可对投资银行和“两房”来说,总不能把这些“资产”砸在自己手里吧?
怎么办?
买保险呗!
投资银行或者房利美、房地美,主动为这些“欠条”将来的违约买一份保险,这就是信用违约掉期(CDS,Credit Default S),将违约风险转嫁给卖保险那家伙身上,果然是天衣无缝、滴水不漏。
当然,CDS不止有房屋贷款一种,各种各样经过打包的贷款、债券都可以买保险,为各种金融品提供担保的CDS总额和全球GDP总量相当。
很让你想象不到的是,华尔街的各个投资银行、保险公司以及房利美、房地美之间,他们之间也互相买卖各种各样的CDO、MBS、CDS啥的,转了这么几圈下来,这些玩意儿的总额急剧上升。
你该奇怪了,这些投资银行不是一边自己在处理这些垃圾资产么?为什么自己又参与进来买卖?
有一句中国话叫做“骗人骗多了,连自己都信”——从2002年以来,美国房屋价格一路上蹭蹭蹭的上涨,房屋市场一片火爆,眼看着那些都成了聚宝盆,干这行当的那些投资银行、保险公司啥的,钱都赚得盆满钵满,谁不眼红啊?
于是,投资银行、房利美、房地美自己也大量吃进CDO、CDS……
那些投资银行的领导们,作为职业经理人,和中国的官员们一样,都是一届一届的,这一届只要为公司挣了大钱,奖金、分红都是几千万、上亿美元的,CEO们发了大财,哪管下一届的时候公司会出什么问题?
或者,这大概就是传说中的“葵花宝典”——欲练神功,必先自宫?!
可惜,好景不长在,好花不常开。
从2004年底开始,美联储眼看这么搞下去要出大问题,于是开始逐渐提高利率,这导致了许多低首付甚至零首付的“房奴”开始还不起贷款,美国的房屋市场开始走下坡路了,房屋价格开始下跌,“次贷”问题爆发。
比方说,2007年8月,贝尔斯登一家投资银行就面临高达13万亿美元CDS清算;而就在2008年9月8日当天,房利美和房地美就面临高达万亿美元CDS清算。
你想想,他们能不破产倒闭么?
金融危机的爆发,让大家都了解了“金融衍生品”这个词儿,可究竟什么叫做“金融衍生品”呢?
所谓“衍生品”,是指从原生事物中派生出来的事物,例如豆浆就可以称为大豆的衍生品,因为它是大豆磨碎了加水生成的。
拿到我们社会上来比喻,比方说机器生产衣服、土地生长粮食、钻井开发石油、公路铁路建设,这些都是属于实体经济,就相当于大豆,而金融呢,就是通过资金的调配,实现实体经济合理组合,也就是说,相对于实体经济来说,金融就是实体经济的衍生品,金融就是豆浆。。 最好的txt下载网
4。2泡泡怎么吹(3)
金融衍生品,也就是类似于豆浆的衍生品——大家能不能想到是什么?
对,就是豆浆的价格这个数字。
比方说,现在豆浆100分(即1元)一杯,记为100点,世界上的金融集团(比方说那些投资银行、商业银行啥的),聪明到只卖给你100这个数字,1个点卖100元,那么如果你要买的话,就需要出1万元来买1杯豆浆衍生物(当然,很公平,谁都可以买);如果你买10杯,就是10万元,如果1万杯,那就是1亿元,你想买多少有多少,反正银行只不过卖一个数字给你。
当然,你要拿真金白银的钞票来买!
直觉上的你肯定会说,谁会有那么傻?会去买这种玩意?
信不信由你——很多人在买,很有可能你自己就在买!
为什么能卖出去,是因为它有可能赚钱!
比方说如果你预测将来豆浆会涨价到150美分一杯,那么你当初花1万元买的这杯豆浆衍生品,直接卖给银行就可以卖万元(当然,银行要收取一定的手续费,这就是我们通常所说的“佣金”)。
如果将来豆浆跌价到50美分1杯,那么你卖给银行,就只能换回来5000元了,当然,银行手续费是照收不误的。
不必发笑,这是千真万确的事情。
实际上,现在在全世界都大卖而特卖的“纸黄金”,就完全和我所讲的“豆浆价格”一模一样,仅仅需要把那几个字换成“纸黄金”即可,股指期货也是同样的道理。
有人问了,股票是不是金融衍生品?看起来它也是在卖数字(价格)。
需要澄清的是,股票不是金融衍生品,因为股票是拥有一个公司一部分真实资产的凭证,所以他是实体经济的衍生物,是“金融品”而不是“金融衍生品”,然而,再由股票衍生出来的玩意,例如股指期货、例如权证,因为他们都是由股票这个“金融品”衍生出来的,所以股指期货、权证就是金融衍生品。
你猜猜,现在全世界金融衍生品的规模有多大?
说出来的数字吓死人——超过600万亿美元,这是2007年的数据。
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