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第13部分（第2页）

这时候，再分析欧亚农业（）上市根本动机就不难理解。靠房地产回拢资金的计划落空了，银行贷款都有期限且需要还利息，而荷兰村18亿的规划还存在着巨大的资金缺口。看来最好的办法就是上市融资。

只不过，为了避免投资者的嫌疑，杨斌极力避免谈及上市的目的是为了荷兰村，因为按照上市公司的规则，上市募集来的资金只能用于上市公司本身的项目——杨斌还曾经亲口对记者说：本来我是不想上市的，是工商银行拼命游说我，我才同意上市。

不妨替杨斌算一下账：莱太亿，四川欧亚2亿，香港欧亚亿，加上杨斌所说的卖其它资产所得的几个亿，合计起来，差不多可以跟杨斌所说的12亿已投入的资金吻合。由此可见，上市公司募集的资金的确是投入了这3300亩土地。

而所有的问题也恰恰出在这里：因为荷兰村缺钱，所以上市，但是因为没有那幺大的业绩，所以才会造假账；以为荷兰村缺钱，所以才要先开发房地产回拢资金，但是是以农业高科技立项，所以才会占用农业用地。至于银行贷款、拖欠施工款、挪用上市公司资金、逃税漏税等等，则只是这一逻辑主线下的分支问题。

而现在再回头仔细分析阎闯为上市公司做的假账，实在是并不高明。

譬如，欧亚农业为上市准备的1998年—2001年财务报表显示，1998年至今，欧亚农业累计实现净利亿元，但经营活动现金净流入只有亿元；特别是2000年，经营活动净现金流才1392万元，但净利润却高达亿，2001年经营活动净现金流为亿，而净利润又是高达亿元。

又比如，欧亚农业的主业蝴蝶兰和大花惠兰种植销售情况：从欧亚农业的公开数据来看，兰花从组培到长成幼苗平均为4个月时间，依据欧亚自己的数字，2001年1月—4月生产约1000万株兰花，那幺全年应为3000万株左右，按其收入11亿元来算，每株幼苗应为元。比目前市场上最好的苗还高出9倍多。

这样的问题首先被瑞银华宝的那位“明星分析师”张化桥发现，用他的话说：“有许多都是常识，说给我姥姥听，她都不信。”

不妨再插述一段张化桥跟荷兰村之间的故事。

2001年12月25日圣诞节这一天，张化桥来到了荷兰村，他见到了杨斌，并和杨交谈了大约3分钟。但是，往荷兰村里一站，张说他自己立即就有两个感觉：面积太大，投资太大。

张化桥原先在中国人民银行工作过5年。他对采访他的《商务周刊》记者说：〃从杨斌的经历可以看出，他本人没有这幺大的实力，他的房地产项目多数都是贷款。〃

〃我很熟悉大陆一些地区的银行的运作手法，〃张说，〃放牛娃都可以用银行的钱来买奔驰，条件就是买两辆，送出一辆。这种贷款的方式，在现金回笼快时，不会暴露，但一旦某一环节出现问题，它的所有问题就都出来了。〃

在荷兰村，张化桥看到，村里许多的路很破，房子外观还不错，但里面的墙面、设施很差。〃外国人不会买，挑剔的中国人更不会买的，尤其沈阳还不是一个很富的城市。如果房子销售不掉，杨斌欠银行的钱怎么办？银行不仅不会再贷给他，还要来讨债。他又会怎么样？后果毫无悬念。〃

于是，张化桥在他的分析报告中，对杨斌提出了两点质疑：第一，自90年代初开始的短短10年间，杨斌个人财富由1亿迅速膨胀到75亿，速度之快令人咋舌；第二，欧亚农业与欧亚实业之间的关联交易并不能给欧亚农业带来实际贡献。

2002年元旦，张化桥回到了香港，并马上与13个基金经理通电话。〃我告诉他们，卖掉欧亚农业的股票，卖了就不要回头。〃

这也就是2002年初那起著名的“张化桥事件”的由头。

4。杨斌接受新浪财经专访

2002年1月“张化桥事件”到2002年7月“杨斌出逃事件”之间，媒体对杨斌的置疑水涨船高。所以，7月的“出逃”消息出现后，杨斌立即回国，并竭尽全力为自己澄清——

1月份“张化桥事件”之后，杨斌使出了所有的危机处理能力。

前文提到，就在记者赶写《“黑马富豪”香港被狙击》那篇稿件的当天（1月4日），杨斌飞去了香港。

张化桥是这样回忆当天的情景的：〃第二天，泪流满面的杨斌来到香港做公关活动。并恳求中国人不要打中国人。。。。。。〃

不过，杨斌在香港的公关活动还是发挥了一些作用。1月中旬后，欧亚农业的股价又开始回升。4月9日，美资投行摩根士丹利在欧亚农业（）公布2001年业绩的前一天，发表报告说：〃入世后出口前景看好，负债率低，利润复式增长率达到12％，因而目标价在3港元（当时股价2港元左右）〃。

这样的评价对欧亚农业（）是个相当利好的消息。因为从前，亚太地区的基金经理们较一致的看法是，中国内地在港上市的民营企业盘子太小，吸引不了美资大行的关注，而此次大摩（摩根士丹利）的针对内地民营企业发表报告，意义非凡。

大摩报告发表的隔天，更有新的报告称，香港的蓝筹股将有民营企业崛起，首选便是和黄（李嘉诚旗下龙头企业）入股的超大农业和摩根斯坦利推介的欧亚农业。

这之后的几个星期内，是欧亚农业（）上市后最惬意的时候，其股价一度爬升到元的高位。

但是，也就是在两次动荡之间，媒体并没有因此放弃对杨斌及其企业的追问。

香港《文汇报》撰文说，中国有2500个主题公园，只有110是赢利的，而杨斌却说他的公园年利润可达亿元，这对于一个每年有半年时间处于零度以下，少有外国人的城市来说是天文数字。

《远东经济评论》也有报道说，欧亚集团财务方面最大的困难就是主题公园，这里通常参观者每日最低开销为150元，对于失业率高达20％的国有大企业基地沈阳来说是一个非常大的数目。

内地的《商务周刊》也披露说，荷兰村的商品房没有卖掉一套，这导致了很多购房者看到报道后，害怕拿不到房产证和烂尾而改变了购买意向；而银行不愿趟这趟混水，2002年开始以后，杨斌再没有从沈阳的各家银行贷到一分钱。

这样的置疑发展到最后就是报道杨斌“出逃”。报道的始作俑者，就是编辑部设在上海、《人民日报》华东分社属下的《国际金融报》。而报道出街的时间7月11日，恰恰是杨斌刚刚离开沈阳后的一周之内。

从当时的形势看，杨斌“出逃”消息具有一定的可信性：国家正在针对富豪查税，此前已经有刘晓庆因为逃税300万而被拘留；而由于“房地产泡沫”破裂，国家对房地产开发中占用农业用地的问题也在着手调查；况且，1月份“张化桥事件”的阴影还笼罩在人们心头。

而在“杨斌出逃”的有关报道中，均提到了这样的信息，沈阳欧亚公司的工作人员说，杨斌正在朝鲜或者日本考察，原计划于25日回国。而赴沈阳采访的媒体则无一例外地被公司人员拒之门外。

单单从媒体公关的角度看，杨斌的公司的确是令媒体颇为恼火。从杨斌成名到受审的整整3年，无数媒体曾经从国内各地乃至境外飞赴沈阳，不仅能采访到杨斌本人的为数了了，就是一般的宣传资料，媒体也无从获得。其原因，排除杨斌因为的确有太多秘密而不得不低调外，与其企业迅速膨胀、无法规范管理也不无关系。

而抵制媒体的结果是，采访不到杨斌以及欧亚公司核心人物的记者，只好实地考察荷兰村，采访荷兰村的保安、售楼处的小姐乃至小韩屯的农民，而他们披露出来的信息，其可信度自然大打折扣，而

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