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第1731章 事发始发（第2页）

李乐组织了一下语言，刚才的过往的见闻和推测说道，“我比如，先成立一个私募基金，然后把来路不明的钱，通过层层伪装，比如冒充成某个离岸实体的投资款，投入这个基金。”

“基金再去投资一些估值难以准确衡量、或者交易不透明的非上市公司资产上。通过虚增资产价值、伪造交易、关联交易等手段，将黑钱伪装成投资回报，最后通过基金分红或者份额赎回的方式，让钱干净地回到投资者手里。”

“或者，更简单粗暴一点，直接伪造投资项目，用基金的钱去收购一个实际上由自己控制的空壳公司，钱转一圈就又回来了，但在账面上却成了一笔失败的投资亏损，黑钱就这么被洗成了亏损的合法资金？”

“哈哈哈”安德鲁在电话那头笑了起来，“b，看来你平时没少看刑侦剧或者金融犯罪小说。行，入门级理解算是到位了。”

“别扯淡，说点实在的。”李乐有些无语，安德鲁本性应该没有这么活跃的，估摸着是让表哥给带坏了？

电话那头，安德鲁清了清嗓子，“好吧，严肃点。你刚才说的，确实是些老派、经典的玩法。简单来说，就是高买低报或者自买自卖。”

“比如，基金用黑钱高价投资一家其实不值那么多钱的空壳公司或者关联公司，这笔黑钱就变成了合法的投资款。”

“然后，这家公司再通过虚增业绩、伪造合同，把估值做得更高，最后找个下家接盘，或者干脆就由基金本身在后续轮次里用更多可能是干净的资金去接盘，把之前的投资退出，黑钱就变成了合理的投资收益。”

“当然，还有一种更粗糙的，就是直接伪造投资记录和退出记录，钱在基金里转一圈，出来就是利润了。”

李乐咂咂嘴，“这不就是那帮拍电视电影的经常玩儿的把戏？”

安德鲁笑道，“所以说落后，初级，低端，你指望这帮书都没读明白的人理解更新的，高端的手法，不是强人索男么？”

“而且，这种手法，在监管日益严格的今天，尤其是在欧美主流市场，风险很高。”

“基金的审计、lp的尽职调查，都不是吃素的。除非整个基金从上到下就是为这个目的设立的，而且参与方都是自己人，否则很容易露出马脚。所以，更高级一点的做法，是把这个过程做得更复杂、更隐蔽。”

李乐认真地听着，这些套路虽然基础，但经安德鲁系统一说，脉络清晰了很多。“那新式的玩法呢？”他追问。

“新玩法，那就就精致优雅的多了，随着监管技术和金融工具的发展，手段也在升级。充分利用了全球化和互联网带来的便利。”安德鲁语气带着一丝嘲讽。

“一个，拥抱科技，玩虚拟资产和线上业务的概念。比如，设立一个基金，号称专注于投资金融科技、电子商务、数字媒体这些热门领域。”

“然后去投资一些实际上业务量很小、但听起来很唬人的线上公司。这些公司的收入可以通过机器人刷单、虚拟交易等方式伪造，制造出高成长性的假象。”

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“而脏钱作为投资款进入，未来可以通过成功退出，就说是被另一家关联公司收购来洗白。线上业务的跨国界、匿名性特点，为伪造交易和资金流向提供了便利。”

“嗯嗯，还有呢，你说，”李乐把手机夹在肩膀上，拿起笔，找了张纸。

安德鲁继续说道，“再有，就利用衍生品和复杂金融工具。基金可以投资于一些场外衍生品，比如期权、互换合约。”

“这些产品估值模型复杂，流动性差，公允价值很难确定。喜钱者可以通过与关联方签订不对等的衍生品合约，将资金以收益的名义转移出去。监管机构很难厘清这些复杂合约背后的真实盈亏。”

“还有就是跨境结构套利。设立一个结构复杂的基金架构，比如在开曼设立母基金，在卢森堡或者爱尔兰设立子基金，再投资到不同司法管辖区的项目中。”

“利用各国在证券法、税法、反喜钱法规上的差异和漏洞，掩盖资金真实来源和受益人。国际间监管协作的成本很高，信息共享不畅，给了他们操作空间。”

“最后，就是和你怀疑可能有点关联的，”安德鲁强调着，“就是伞形基金或基金中的基金模式。脏钱先进入一个看似正规的、已经通过审查的私募基金，比如你们那个指南针，作为lp。”

“然后，这个基金再将资金投入另一个或多个更加不透明、注册在监管宽松地区的子基金或特定项目。经过这一层甚至多层转投，原始资金的来源和性质就被极大地稀释和掩盖了。”

“指南针这样的基金，某种程度上成了他们获取表面合规性的第一层外衣。”

“就这些？”李乐停下笔，问道。

“怎么？这都不够？”安德鲁笑了笑，对李乐的求知欲深感欣慰，“当然，还有的更隐蔽。”

“你一次说完呗？”

“说不完，那就得给你上几节课了。我就说再说两天，比如利用基金的管理费和执行费。”

“管理、执行费？”李乐在纸上写下两个词，就听安德鲁解释道，“管理费是按基金规模收取的，如果虚增了基金规模或者资产价值，就能合法地提取更多的管理费，这部分钱就是干净的了。”

“执行费是基金进行投资或退出时收取的费用，如果投资标的本身就是虚高的，那么按交易额比例收取的执行费也就变相洗了钱。”

“更有甚者，还可以利用基金的侧袋账户机制。把一些有问题的、流动性差的资产放进侧袋，与其他正常投资隔离。”

“然后通过复杂的估值模型，慢慢把这些资产的价值做上去，或者找关联方接盘，实现退出。因为侧袋账户通常不透明，lp也很难监管，操作空间很大”

李乐飞快地记录着要点，眉头越皱越紧。

安德鲁提到的这些手段，有些他隐约知道，有些则更为复杂和专业。如果王铮的指南针投资背后真有猫腻，其操作手法可能远比简单的虚假投资要精巧。

“当然，b，”安德鲁最后总结道，“所有这些手法的核心，都离不开几点，对资产估值的话语权控制、复杂的公司架构和跨境资金流动、以及关键环节上的自己人配合。现代金融喜钱的核心思路不再是简单地藏，而是融。”

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