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第474章 猛怼（第1页）

会稽山pk古越龙山

秋风起，蟹脚痒。肚子里的黄酒虫也痒。

但我不懂黄酒，一般喝的大都是几十块钱儿，一两百的，买的最贵的也就是千把块钱一瓶的了，内心对黄酒的价格还是不那么接受，这与白酒完全不同。

作为一个北方人，来到苏州之前就没有喝过黄酒。有次有朋友送了一大坛子陈年女儿红，应该有10升或者5升。结果我爸和他的朋友在家喝酒的时候，开坛一尝像喝药似的，直接就给扔了，可惜的了。

按照江浙沪的经济实力，是能够培养出一支优秀的黄酒白马的。我特意去京东上搜了一下这两个品牌的高端产品的表现，但这只是管中窥豹。陈年的黄酒竟然也能卖几千上万一瓶，还是令我挺惊讶的。

虽然前段时间选出了会稽山却又错过，但喝起黄酒的时候，还是忍不住思考这个问题。

在量化买卖点的选择上，在选股上，会稽山这一轮遥遥领先于古越龙山，还是有痕迹可循的。但是要想真正了解一只个股，必须也要对其基本面和行业状态有正确的认识和深刻理解。

不过现在酿酒行业还不是我们关注的一个重点，所以不愿分过多的精力放在上面，只是今天想起再随便聊一聊。

每个人都有自己的认知范围，对黄酒我是真的不懂。有了解的朋友吗？有喜欢喝的吗？可以谈一谈。

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猛怼！

美联储议息会议已经进入倒计时，这是全球金融市场的关键日，因为它直接决定了资金的成本，影响经济热度、企业盈利和资产估值。

那么，消息出来后，市场究竟会如何反应？你知道吗？

关于这个问题的讨论，我们放在第3部分再说。在此之前，我们先聊一聊因此而受益或承压的板块都有哪些。

01|可能受益于鸽派立场的板块

先简单聊一下什么是鸽派立场，什么是鹰派立场，可能还有的读者不是特别清楚。

简单点说，降息或偏向宽松的立场，就是鸽派立场。加息或偏向紧缩的立场，就是鹰派立场。

美联储货币政策转向宽松的时候，美元走弱，人民币贬值的压力会减轻，外资流入，全球的风险偏好都会得到提升。

相反，当美联储转向紧缩的时候，美元走强，人民币汇率就承压，外资流出压力会增大，全球的风险偏好也会下降。

受益于降息的板块，主要有：成长赛道的板块，大宗商品板块，还有高负债行业。

对于成长赛道板块来说，往往估值较高，对利率的变化非常敏感，利率下降，钱变多，水变大，就会直接提升它的估值。比如新能源、半导体、创新药、消费电子等。

对于大宗商品板块来说，降息导致美元走弱，以美元计价的大宗商品的价格就会得到支撑。同时人们对经济预期的信心增强，经济好了，需求也多了，这自然也是好事。包括我们一直强调的矿产、有色金属、黄金，甚至原油。

对于高负债板块来说，这个更简单了，他们都渴死了，水来了，是来救他们的命的，他们是最期待的，虽然也好不到哪里去。比如房地产，这是最典型的代表。还有高开支、高负债的公共事业板块，以及航空，都是如此。

02|可能承压于鹰派立场的板块

可能承压于加息，偏向紧缩，或者降息不及预期的板块，主要有：成长赛道板块，出口占比较高的板块和防御性板块。

注意，无论是偏向宽松还是偏向紧缩，对有些板块的影响都非常大，这是双向波动都剧烈的板块。

比如成长赛道板块，偏向紧缩的鹰派立场会打压这些高估值板块，市场首先就会抛售流动性好的重仓股。具体的板块与上面一样，新能源、半导体、医药都是。

第2个受鹰派立场影响较大的是出口占比较高的板块，比如家用电器、纺织服装、代工、跨境电商这些。

但是也要注意，美联储的鹰派立场虽然从资金面利空a股，但也会通过人民币贬值这个渠道，对部分板块形成利好。

所以，对于同一个板块，利率政策导致的利好利空影响常常是同时存在的。如果只定性判断消息是利好还是利空并因此指导操作，是非常容易出错的，这就是我们在第3点专门聊的话题。

对于防御性板块来说，在风险偏好下降的时候，相对比较抗跌。鹰派立场引发市场震荡的时候，资金会寻找避风港，并且这些板块与利率的关联度相对较低。

有的板块博弈是比较复杂的，比如黄金就是如此。黄金具有避险属性，但是在强势美元下，其表现会非常复杂，不是只有单纯的一个两个因素影响它的走势。这又回到了第3个话题，即如何应对。

所以对于定性分析，对于政策对资本市场的影响，我们需要知道，需要懂，但是对于操作没有直接的指导意义。所有的操作还是要落到买卖点的定量分析上。

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